康恩贝资产重组拟10亿并购拜特制药51%股权

发布时间：2014-04-08 来源：海外并购融资中心

2014年4月7日晚，停牌4个月的康恩贝披露其筹划的重大资产重组事项，公司拟以现金方式出资9.945亿元受让贵州拜特制药有限公司51%股权。本次交易是康恩贝上市以来涉及金额最大的并购交易，也是今年以来国内制药行业又一金额较大的药企并购重组案。

康恩贝目前是国内制药领域以现代植物药为核心业务的知名药企，近几年来，通过陆续收购大股东康恩贝集团公司旗下的多家医药企业基本完成了集团内部药业资产的整合。公告显示，此次公司拟收购的拜特制药主要产品为丹参川芎嗪注射液，其主要成分为中药提取物丹参素和盐酸川芎嗪，符合现代植物药特点，经过多年的市场开发和应用在国内心脑血管疾病治疗用药市场中已位居前列。同时，拜特制药拥有较为成熟的、覆盖全国并实行深度管理的处方药招商代理网络体系。这可以弥补康恩贝目前没有重磅大品种的缺憾，与康恩贝拥有的品牌优势和丰富的产品优势通过重组整合可以发挥互补效应，产生效益。

资料显示，拜特制药近年来盈利持续较快增长，2013年经审计实现营业收入4.66亿元、净利润2.06亿元。从交易双方盈利补偿协议中约定的拜特制药2014年至2016年三年承诺期盈利补偿方案看，预测三年扣非后净利润需分别达到2.43亿元、 2.73亿元和3.01亿元，三年累计预测净利润总额为8.18亿元。同时协议还约定了追加对价安排，若贵州拜特2014年度至2016年度三个会计年度实现的扣非后的累计净利润金额达到人民币9.08亿元，且2016年度扣除非经常性损益后的净利润不低于人民币3.3亿元，则将由康恩贝追加支付2亿元对价。按协议约定和盈利水平看，双方对并购完成后拜特制药未来几年业绩增长前景有充分信心。

与此次并购事项公告一起，康恩贝同时披露了非公开发行股票方案，拟发行不超过1.75亿股，募集资金不超过21亿元，用于补充营运资金。值得关注的是，康恩贝董事长、实际控制人胡季强和本次并购的交易对方也是拜特制药总经理、经营团队核心朱麟，将分别参与认购拟非公开发行的康恩贝股份3500万股、4200万股。上海华然投资咨询有限公司利用自身的企业调查能力和广泛的信息渠道来源，帮助客户发掘最有成长力的公司和最合适的投资并购对象，降低并购前双方的信息不对称性和并购风险。从多年的并购咨询业务经验中，华然也在实际中总结发展出了一套相当完善的并购流程管理方法。运用此方法，成功地为大型跨国企业以及中国企业完成了交易额数亿至数十亿的并购案。